三年投了1500家，十大平台企业描绘出了怎样的投资版图？
十大平台企业看好的领域具有共性。（农健/图）
在反垄断利剑高悬的第三年，包括平台企业在内，民营资本投资来到了新阶段。
2023年7月14日发布的《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》中提出，对民营资本投资设置“红绿灯”，集中推出一批“绿灯投资案例”。
“引导平台经济向开放、创新、赋能方向发展，补齐发展短板弱项，支持平台企业在创造就业、拓展消费、国际竞争中大显身手。”
此前两天，国家发改委在其官方微信公众号发文公布了调研市值排名前十的平台企业支持科技创新、传统产业转型的典型案例。文章提到，2023年一季度，我国市值排名前10位的平台企业通过自主投资或子公司投资等方式加大投资力度，在芯片、自动驾驶、新能源、农业等领域投资占比不断提高，环比提升了15.6个百分点。
根据Wind最新发布的2022年度中国上市企业市值排名，结合《互联网平台分类分级指南（征求意见稿）》设置的指标，市值前十的平台企业为：腾讯、阿里、字节跳动（市值、估值在一万亿以上）；美团、拼多多、京东、网易、百度、快手、小米（市值在一千亿以上）。
南方周末记者梳理企查查、IT桔子、天眼查的数据可见，十大平台企业从2020年至今，投资了1497家企业，发生了1822起投资事件。它们的投资版图在讲述怎样的故事？
“进击”的小米
2023年上半年，十大平台企业中有七家进行了投资。京东、快手、拼多多没有投资动作。
从投资领域来看，这七家各有侧重点。
腾讯倾向于投资文娱传媒和企业服务类项目。前者以游戏开发公司为主，如库洛游戏、玉尊信息；后者则以大数据和云计算等企业服务为主，如企业级云数据安全产品提供商原点安全、内容分发网络和边缘计算提供商云宙时代。
上半年，腾讯投资金额最大的一笔给了汽车交通领域的蘑菇车联，5.8亿人民币。它是全国领先的自动驾驶全栈技术运营服务商，目前已有城市级自动驾驶商业项目落地。上半年，腾讯在汽车交通领域共有3笔投资。
阿里巴巴上半年的投资触角广泛，包括电商零售、互联网金融、物流仓储、人工智能、农业、医疗、能源、文娱等领域。
2023年3月，阿里巴巴斥资48亿美元收购了一家总部位于伦敦的英国跨境支付公司——万里汇，这家公司为跨境电商和外贸B2B商户提供一站式跨境收付兑服务。这也是截至目前，阿里巴巴在2023年最大手笔的投资。
拿下万里汇不难理解。“出海”是阿里巴巴2023年的关键词之一，目前它已手握速卖通和Lazada，未来海外业务有望成为其新的增长极。阿里国际站数字外贸半年报显示，上半年海外线上需求同比增长33%。
相比之下，字节跳动上半年投资数量较少，且专注布局与主业关联更为密切文娱和社交领域。比如在一季度，字节跳动并购全能修图的醒图APP并战略投资“那家漫画”。
美团、网易和百度也都在围绕自身主业布局投资领域。网易主要投资教育及文娱游戏领域。百度投资涵盖百度站投和百度风投，重点在医疗健康和人工智能领域。
美团投资包括美团战投和美团龙珠。上半年，美团投资了四家企业。两家为人工智能企业，其中，光年之外由美团联合创始人王慧文成立，另一家是医疗机器人企业。还有两家分别是为住宿业提供纺织品租赁洗涤服务的蓝天清科和服务于新能源车的锂电企业欣旺达动力EVB。
在十大平台企业中，小米集团是上半年投资动作最频繁的，共约50笔。
小米的投资主体包括小米战投、小米长江产业基金和雷军旗下的顺为资本。它在上半年的投资范围广泛，堪比腾讯和阿里巴巴。
从领域来看，按照投资项目数量依次是先进制造、企业服务、半导体、汽车交通、医疗健康、传统制造、电商零售、人工智能、生活服务、房地产、金融、文娱传媒、智能硬件和云服务。
其中，制造业相关领域占一半以上，先进制造更是小米的“心头好”。2020年至2023年上半年，小米在先进制造领域的投资分别是28、35、33、15笔，投资热度未曾衰减。
小米重注“先进制造”跟雷军本人不无关系。雷军在首部作品《小米创业思考》中介绍，小米创立初心就是用互联网改造传统制造业。为此，小米与湖北省政府联合发起小米长江产业基金，先进制造正是重点投资方向之一。
（梁淑怡/图）
2021年是投资高峰
梳理十大平台企业自2020年至今的1822起投资事件发现，它们的投资数量在2021年达到高峰，之后缩减。
2021年，中国平台经济反垄断执法空前活跃。《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》等多项反垄断法规出台，强调防止资本无序扩张，保护市场公平竞争，促进平台经济规范有序创新健康发展。多家头部互联网企业先后遭到反垄断处罚。
在这一大背景下，2022年腾讯、字节跳动、小米、美团、百度、京东等对外投资数量相较于2021年几乎腰斩，各家也开始调整投资方向。
（梁淑怡/图）
减少最多的是腾讯，各领域的投资都有不同程度的减少，尤其是文娱传媒领域，减少80%。虽然数量减少，但相较2021年，2022年腾讯增加了在传统制造、农业、新能源等领域的投资，尽管新增领域投资项目仅有一两个。
以农业为例，2020年至今，腾讯投资项目有3起，十大平台企业共10起。
2020年11和12月，腾讯两度投资丰疆智能，第二次投资规模达数亿人民币。丰疆智能是一家向农林渔牧、建筑施工等传统行业提供无人及数字化解决方案的机器人公司。目前，丰疆智能在农业领域已率先形成落地方案，机器人能够全程参与农业生产过程。
同期，美团和京东亦布局了农业，但主要是农产品加工、运输、零售等企业。美团在2020年1月和3月分别投资了望家欢和壹号食品。京东在2020年底投资地利集团和美家买菜，前者是农产品流通服务商，后者为高端猪肉全产业链经营企业。
2022年，美团、京东投资收缩，均退出农业领域，仅有腾讯、小米依然在下注农业。
腾讯在2022年3月和6月，分别投资荷兰农场技术商Future Crops和农作物智能种植决策平台爱科农。这两起投资均涉及传统农业数字化和智能化，前者能为不同作物建立适合生存的农场环境，后者则建立树种农作物的数字模型。
小米创始人雷军旗下的顺为资本在2022年8月以数千万人民币投资小雨农智。小雨农智主要提供农业相关智能硬件产品，如智能温控、智能卷帘机、智能土壤监控等。
在新能源领域，腾讯投资了三家提供清洁能源的企业，其中两家为光伏企业：协鑫光电提供钙钛矿太阳能组件，墨光新能提供太阳能发热产品。第三家First Light Fusion则是一家英国的核聚变公司。
对比2021年，美团、京东、百度均收缩了投资范围。
美团砍掉了房地产、旅游、农业、文娱传媒等领域，在2022年增加了先进制造、智能硬件方面的投资，其中先进制造主要在电池技术方面。
百度则退出了与主业相距较远的电商零售、教育和物流仓储领域。京东的变化更为明显，2022年投资仅4起，分别在生活服务、物流仓储、云服务和医疗健康领域，上一年的电商零售、金融、先进制造、汽车交通、文娱传媒等不见踪影。
网易、快手、拼多多未受影响，2021年前后差别不大。网易的投资动作相对多于其他两家，但仅关注与自身业务关联密切的行业，“跨界”领域仅有一两项投资。
快手与拼多多更为“低调”。
快手最早的一笔投资发生在2017年，此后一直没有水花。直到2019年5月两位高级副总裁加入，战略投资也由CFO线独立出来，地位得到提升，但近三年的投资也没有突出表现。
2023年7月21日《晚点LatePost》报道，快手经营管理委员会成员唐宇煜将不再负责战略投资线工作，唐为快手董事长、原CEO宿华的妻子，快手战投重回CFO线，由金秉接手。
拼多多对外投资数量更是屈指可数。2020年4月首次战略投资，以2亿美元投资国美零售。截至目前，拼多多只有四起投资事件，分别在2020年和2021年。
但在内部投资上，拼多多持续多年押注农业。2022年，其研发投入达24亿元，同比增长19%，研发投入重要领域在农业研发及成果转化、产业链优化和农产业终端促销方面。
向人工智能和半导体“扎堆”
梳理近三年投资项目发现，十大平台企业集中投资的二十个热门领域中，部分领域未受到2021年平台经济监管政策影响，投资事件数量逆势上扬或维持在往年水准，特别是智能硬件、传统制造、新能源、农业这四大领域。
十大平台企业中有七家投资智能硬件领域。小米和阿里巴巴是“老玩家”，在投资事件数上分列第一、第二。2021年后腾讯、百度、字节跳动和美团加入。
追觅科技作为小米生态链企业，经历了从小米产品贴牌代工到做自主品牌的过程，2020至2021年间三次获得小米集团投资，总规模超36亿人民币。追觅智能清洁类主打产品包括无线吸尘器、扫地机器人、洗地机、高速吹风机。另一家小米生态链企业云鹿智能门，获得百度和小米集团两家投资。
在传统制造方面，小米仍是投资参与最多的企业，涉及采矿业、机械设备、房地产、工业零部件生产、环保、安全防护、五金配件、建筑材料、LED灯具、化工、大家电等。
新能源投资占比在三年间逐渐走高。IT桔子分类：新能源产业链包括上游的矿产、基础材料、组件及零部件，中游的产品核心部件和清洁能源供应，下游的整车生产。
此次统计中，下游整车部分归入汽车交通，中游核心部件生产归入先进制造，剩余部门列为新能源领域。按照新能源完整产业链统计，2020年至今，平台企业投资项目数仍逐年走高，分别是11起、12起和18起。
在新能源领域中，腾讯着重投资清洁能源，小米部分投资于清洁能源，部分则投资于电池基础材料。
比如融通高科，获得包括小米在内多家投资机构超过50亿元投资，也是新能源领域最大的一笔融资。融通高科是一家研发锂电池正极材料的企业，产品可用于新能源汽车、电力和5G通信储能系统及消费电子领域。
先进制造、半导体、人工智能这三年间投资事件数量略有起伏，但整体波动不大。
IT桔子将半导体产业链分为上游的半导体材料及设备，中游包括芯片设计、晶圆制造、封装测试，或集成电路、分立器件、半导体传感器、光电子，下游包括5G、3C电子、汽车电子、物联网、工业电子、虚拟现实、智能穿戴设备、LED、机器人等。
本文梳理时，将上述上游和中游归入半导体行业，下游涉及能实现场景落地的具体产品归入先进制造，涉及信息处理、理解、推理和决策等若干能力的则归到人工智能。
半导体和人工智能这两大领域，除了拼多多外，其他九家企业均有布局。先进制造领域也仅拼多多和网易缺席。
以半导体领域为例，长鑫存储（睿力集成）引得三家企业争相投资，分别是腾讯、小米和阿里巴巴。这家存储器制造商，专门从事存储芯片(DRAM)的设计、研发、生产和销售，已建成12英寸晶圆厂并投产，产品可用于移动电子设备、人工智能、物联网等。
在人工智能领域，光年之外获得美团和腾讯投资，成为该领域最大投资规模的项目。摩尔线程获得腾讯和字节跳动投资，总资金规模超过30亿元，其中腾讯投入20亿元。摩尔线程是一个人工智能和高性能计算平台。腾讯连续三年投资燧原科技，累计投入超过25亿元。
也有部分领域在这三年里投资遇冷，如金融、教育和房地产，均呈现逐渐减少趋势。
这三大领域都受到了政策影响。互联网金融曾是一个热门投资领域，包括P2P、众筹、第三方支付、互联网保险、互联网基金、虚拟货币等。但随着监管政策收紧，平台企业悄悄“转身”退出金融领域。
在2021年“双减”政策出台后，教育领域投资遇冷。2022年，腾讯、阿里、网易、小米仍布局教育领域，但已很难看到K12教育企业，转而以儿童早教、儿童英语教育、职场教育为主。
受疫情冲击、房企爆雷等诸多因素影响，楼市遇冷，与房地产相关的家居装饰、房产服务、中介、二手交易等领域的投资也应声而落。
（梁淑怡/图）
南方周末记者 周小铃