比亚迪—乘用车业务分析(一)
从21年年报看，比亚迪的收入构成主要有汽车、手机部件组装、二次充电电池。
其中，汽车相关产品在22年半年报中，收入占比已经达到了70%，是比亚迪最重要的收入组成。
汽车业务收入中，商用车占比不到10%。在系列文章新能源车发展的关键要素提到：
在新能源车赛道上，增长矢量更强是私人乘用车，因为其市场占有率仍旧较低（不到2%）。
像出租车，公交，物流这些新能源专用车市场，已经开始趋于饱和。像中国一线城市和大部分二线城市已基本完成对出租车和公交车进行全面新能源化，一线城市中的市场占有率已经达到80%。
就个人所在地而言，基本上在跑的公交车都带着比亚迪logo了。
未来更大的市场，在于电动化的乘用车。
比亚迪的乘用车，可以从品牌、技术、产业链三方面入手。此外，因为智能化是新能源车的下半场，还需要认清比亚迪对于智能化的未来安排。
上篇主要介绍比亚迪乘用车的品牌及技术，可以用一个公式概况：
（王朝+海洋）×（混动+纯电）
一、品牌
品牌方面，不得不说，早期比亚迪品牌杂乱，如果你要买一辆比亚迪，一圈资料查下来，系列车还没认全，脑子倒是糊涂了。另外，也始终没法摆脱在大众心中比亚迪低端车的品牌印象。
因此，对于比亚迪乘用车业务而言，一要厘清各车型的产品定位，二则是进行品牌建设，尤其是品牌高端化战略的成功推行。
比亚迪的乘用车产品矩阵，分为两大网络，王朝网和海洋网。
比亚迪王朝网有5个系列，分别是秦、汉、唐、宋、元，共13个车型，覆盖轿车、SUV和MPV三种类型
目前王朝网的官网在售车型中，有纯电动车型6款（汉EV、汉EV创世版、汉EV千山翠版、唐EV、秦PlusEV、元Plus），混合动力车型7款（汉DMi、汉DMp、唐DMi、唐DMp、秦plusDMi、宋plusDMi、宋maxDMi）。
其中，王朝网络的汉系列，是比亚迪目前第一款成功冲进中高端市场的热销车型，截止9月份，汉家族累计销量超33万辆，车型成交均价超25万元。汉的热销提升了比亚迪的品牌形象。
海洋网络分为“海洋生物系列”和“军舰系列”两条产品线。
海洋生物系列：搭载e平台3.0最新纯电技术，专注于纯电车型。更年轻的产品定位，更鲜明的新能源属性，基于“海洋美学”的设计理念，突出“新颜值、新安全、新高效、新智能、新体验”的特点。
军舰系列：搭载DM-i超级混动技术，专注于混动车型。突出“快、省、静、顺、绿”的特点。
其中，海豹是22年5月推出的，售价20-30万，是海洋网中定位于中高端市场的产品。发布后七小时，订单突破22637台，目前进入交付期，后续销售惯性待观察。
不同系列的销量上，随着近两年10-20万元的纯电和混动车型的集中推出，搭载比亚迪混合动力技术的宋、秦、驱逐舰05等凭借亲民的价格和高性价比逐渐成为主力车型，使比亚迪品牌车型的销量得到提振；汉、海豹等旗舰车型，搭载比亚迪最先进的技术，进军高端智能电动汽车领域，其定价20万元以上，进一步扩大价格覆盖区间。
高端品牌战略方面，分两步走，腾势+高端新品牌
腾势：比亚迪和戴姆勒分别持股90%和10%。2022年5月17日，腾势发布豪华MPV腾势D9并开启预售，预售价33.5-46万元，预售2个月订单突破3万台。腾势有DMi混动和纯电两种动力形式，预计D9将于8月23日正式上市，9月开始交付。
高端新品牌：比亚迪高层宣布，其高端品牌首款车型定位为硬派越野车，拥有纯电动和插混动力两种系统，定价50-100万元，预计将于2023年上市，对标奔驰大G等产品。第二款车型即为中大型MPV明，目前尚没有明确上市时间。
管理层强调：“高端化要慢慢来，品牌化一步一步往上走，公司的高端产品会有独创性。”从终局看，比亚迪品牌高端化战略能否成功也是要打一个问号。
毕竟向来都是降价容易提价难，特斯拉从一开始定位中高端市场，基本50万以上，一旦产品定价30万，消费者反而有一种捡了便宜的赶脚。但对于曾经几万十几万的比亚迪品牌，要打出50万的售价，消费者会有很重的心理负担，质疑凭什么。
二、技术
技术方面，电池、电控、电机三电系统是新能源汽车动力总成的核心部件。
纯电动汽车不同于传统燃油车，没有复杂的动力系统和传动系统，电动机取代了发动机成为动力源，燃油系统被动力电池取代，变速箱被固定减速比的减速箱或最多两档的简单变速箱取代，没有排气管和前后传动轴，可以安装平整的电池和地板。因此纯电动车的结构较传统燃油车更简单，整个汽车产业价值链也被重塑。
比亚迪乘用车的核心技术就是将电池、电控、电机三电系统集成基础开发平台，其实在具体车型的名字上也有所体现，如汉DMi、汉DMp、e3等，可以分为纯电和混动两种类型。
1、纯电：e3.0纯电平台
纯电动车发展初期，车企多采用“油改电“的方式，即基于原有燃油平台进行改造，将发动机、变速箱等部件替换为电机电控、动力电池等，“油改电”虽然研发投入低，但存在续航短、空间小等问题。
纯电动平台则是专门为纯电动车型研发打造的平台，以电池包为中心打造车型平台，而无需让电池包去适应车身，能够更合理的布置电池，提高能量密度，电池嵌入车身也使得安全性更高。
比亚迪是最早投入研发纯电平台的车企之一，其纯电平台的发展历程伴随着不断提高的集成化：
2011年推出第一代纯电动平台e1.0，实现了三电关键部件的平台化。e1.0平台包括双向逆变充放电式电机控制器、高电压架构高安全高能量动力电池、大功率高转速电机，平台化使动力系统结构更紧凑，同时为应对用户充电问题兼容了大功率直交流充电。
2018年推出第二代纯电动平台e2.0，进一步实现了关键系统的集成化，其核心在于“33111”，主要包括：（1）驱动“3”合一，即电机+控制器+变速器高度集成，功率密度提升20%，总成本降低33%；（2）高压“3”合一，即DCDC+充电器+配电箱高度集成，功率密度提升25%，产品成本降低43%；（3）“1”块强大的PCB板，集成了仪表、空调、音响等10多项控制模块，实现了轻量化、省空间、高性价比；（4）“1”块智慧的屏幕，搭载DiLink系统的智能旋转大屏使座舱成为高性能互联网终端产品；（5）“1”块高性能电池，实现了长续航、高稳定性以及高安全性。
2021年9月，比亚迪发布纯电平台e3.0，实现了整车架构平台化，其特点可用“智能、高效、安全、美学”四个词来概括。（1）智能：e3.0搭载比亚迪自研软硬件解耦的车用操作系统BYDOS，将传统分布式电子电气架构整合成为域控制架构，减少控制单元硬件数量，提升交互效率和响应速度；（2）高效：平台实现了“八合一”电动力总成，高度集成了电驱动系统、高压充配电系统、整车控制器VCU、电池管理器BMS，功率密度提升20%，综合效率达到89%，最大续航里程超1000km，百公里加速最快2.9s，并且支持续航150km/充电5分钟的电驱升压充电技术；（3）安全：全系标配刀片电池，并将刀片电池与整个车身融为一体，使空间最大化的同时保证车身安全性；（4）美学：得益于e3.0的高度集成，平台车型突破传统车辆空间布置的限制，实现了长轴距、低姿态、低风阻、极致的车身比例。
此外，22年公司推出CTB（CelltoBody）技术，助力e3.0平台升级，简单讲，就是将电池与车身进一步集成，将电池上盖与车身底板进一步合二为一，从原来电池包‘三明治’结构，进化成整车的‘三明治’结构，电池系统体积利用率提升60%，动力电池系统既是能量体也是结构件。
2、混动：DMi+DMp混动双平台战略
DM代表什么？DM是DualMode的缩写，是混合动力汽车。
DMi平台，i即intelligent，指智慧、节能、高效、主打超低油耗，满足“追求极致的行车能耗”的用户。DMi是以电为主的混动技术，围绕着大功率电机驱动和大容量动力电池供能为主，发动机为辅的电混架构。
DMp平台，p即powerful，指动力强劲、极速，主打超强动力，是DM3的延续，满足“追求更好驾驶乐趣”的用户。相较于DMi，DMp更加强调动力的性能优势，追求加速感，定位相对较高。
2008年比亚迪推出首款插电式混动车型F3DM，搭载DM1混动系统，以节能为导向，实现了2.7L/100km的综合油耗。但由于高出同款燃油车6-9万元的高定价、动力性较弱等原因，市场反响不佳。
2013年比亚迪发布DM2代混动系统及主打动力性“542”战略（即百公里加速5秒以内、全时电4驱、百公里油耗2L以内），并陆续上市秦、唐、宋等混动车型，但车型生命周期较短，销量爬坡后成熟期持续时间短，秦、唐分别达到月销量4030辆、5503辆的峰值后便进入衰退期。
2018年DM3代混动系统上市，同样搭载于王朝系列，开启新一轮车型周期。DM3系统在DM2基础上进行改进，提升了车型表现，新款秦、宋、唐系列混动车型销量爬坡更快，分别实现了4654辆、4544辆和6908辆的月销量突破，但仍然难以保持相对长期稳定的水平。
2021年3月起，搭载DM-i超级混动的秦Plus、宋Plus和唐相继上市，相比过去混动车型具备燃油经济性、高性价比，外观、内饰等配置方面提升。随着产能释放、订单交付，三款车型销量迅速爬坡，2021年DM-i车型秦Plus、宋Plus、唐分别实现11.4万、8.0万、4.8万辆的销量。2022年5月宋PlusDM-i销量达到26460辆，创下DM-i车型新高。
2022年，比亚迪DM-p系统在DM3主打动力性的基础上进行升级，动力系统架构分为三擎四驱和双擎四驱。搭载DM-p系统的比亚迪汉已于2022年4月上市，前后电机峰值功率160kW+200kW，零百加速低至3.7s，配备37.5kWh电池实现纯电续航202km，亏电油耗5.2L/100km。比亚迪唐也于6月开启预售，具备4.3s的零百加速、6.5L/100km的亏电油耗、215km的纯电续航等强动力、低能耗的优势。