假如比亚迪推出智能手表火爆后，这类芯片有望量价齐升
自从关注芯片行业的以来，这是我写的第二十一篇关于半导体行业个股的文章了，想了解芯片行业的可以查看我的半导体合集。
我是一名周期的逆行者，喜欢跟踪周期拐点的行业。
比亚迪多年的沉淀，在近两年井喷式的发展，是目前国内乃至全球汽车行业的领导者。
近日一则比亚迪将于四月份推出智能手表替代传统车钥匙的消息，让我不由的思考这是否会给智能手表行业带来倍增效应。
（本文的前提条件是假设比亚迪智能手表会爆发，引起大家对于智能手表争相购买，类似当初TWS耳机一样的效果。假设的情况不能做为投资建议，有好想法的朋友可以留言沟通交流。）
2014年9月苹果发布第一款Apple Watch，标志着智能手表已经具备实用性，且开始为人们所熟知。
而IDC 数据得知，2022 年，成人智能手表市场销量 1718 万台，同比增长 0.6%，出货量同比下降 7.6%。
基于智能手表现如今的低渗透率，我们假设此次比亚迪智能手表推出后，
爆火，引起类似2019年TWS耳机的机会，我们能否抓住？
若想抓住就得提前做好功课！
智能手表目前上市公司涉及产业链生产的主要有5家飞亚达、奥飞娱乐、奋达科技、长信科技、力源信息。而且仅仅飞亚达是主要的品牌生产企业。
但是智能手表的主要成本芯片，却需要我们进行深挖，这就是可能存在预期差的地方。
智能手表的功能结构图如下，主要包括：显示，传感，存储和无线连接。
无线连接最基本方式是低功耗蓝牙，高端是带eSIM 的LTE通信，WiFi 4和NFC灵活配置。
高端全功能方案可选用大功耗的Cortex-A53/A55 MPU做主控，
中/低端灵活配置方案可采用Cortex M4/M33/ M55或者Risc-V MCU做主控
在智能手表中的主要成本是主控芯片成本占比高达30%左右，是智能手表的核心器件。
智能手表主控芯片厂家分三类，手机芯片巨头（苹果/高通），老牌工控显示MCU大厂（ST/NXP）和新兴蓝牙音频SoC厂家(Ambiq)。
最有实力的是手机芯片厂家，如苹果，高通，三星，华为，紫锐等。
简单移植手机芯片技术带基带功能，打造可穿戴高端方案基于多核Cortex-A MPU主控芯片，如下表所列：
但是对应数据没法找到，我又只能通过上市公司公告，从而找到对恒玄科技、汇顶科技、中科蓝讯、矩芯科技
汇顶科技：目前主要还是以指纹识别芯片、触控芯片为主，主要依赖智能手机，目前用于智能手表的产品主要是健康监测IC、主控芯片，已经得到了华为高端机型的认可。
汇顶科技曾经因为触控芯片的火爆使得公司的业绩火爆，成为A股第一家市值破千亿的公司。
但是随着产品创新壁垒不再，价格一路下行，股价已经跌至200多亿，现如今不断通过高研发投入，拓展产品线，希望借此机会打破单一产品依赖。
但是目前效果依然不够理想，如果智能手表爆发有望让公司取得一定的转机。
恒玄科技：公司主要产品为蓝牙音频芯片、智能手表芯片和智能家居主控芯片，并基于公司在连接领域 的技术积累，逐步延伸至 WiFi/BT 连接芯片。
已经进入三星、华为、OPPO、小米、vivo、荣耀等全球主流安卓手机品牌，同时 也进入包括哈曼、安克创新、漫步者、万魔等专业音频厂商，并在谷歌、阿里、百度等互联网公 司的智能音频产品中得到应用。
目前公司主要营收依赖TWS耳机，在TWS耳机中属于中高端主控芯片，技术基础好。
推出的智能手表的芯片也应用在小米，等品牌上。
中科蓝讯：主要产品包括 TWS 蓝牙耳机芯片、非 TWS 蓝牙耳机芯 片、蓝牙音箱芯片等，在低端TWS耳机中与杰理科技基本平分天下。目前也已经推出智能穿戴的主控芯片。
TWS产品主要用于低端品牌或白牌市场。
矩芯科技：公司的主要产品为蓝牙音频 SoC 芯片系列、便携式音视频 SoC 芯片系列、智能语音交互 SoC 芯片系列等。
TWS主控芯片主要用于中低端，公司第一代高集成度的智能手表芯片 ATS308X 系列目前已进入大规模量产阶段，品牌客户的 终端手表产品已经正式上市。
以上四家公司，研发实力排行当属汇顶科技，其次为恒玄科技、矩芯科技、中科蓝讯。
现如今四家公司的现状都不容乐观，就单纯从产业的角度看，
汇顶科技的指纹芯片红利褪去后，公司的盈利能力直线下滑，而目前公司产品主要以消费电子以及LOT领域为主，目前并未出现较大的爆发，甚至出现下滑，相应的产品价格也是价格战激烈，价格处在低位
恒玄科技是从TWS主控芯片跨界入智能手表主控芯片，有着低功耗技术优势，在TWS耳机领域也是业界领先了，智能手表领域，目前已经导入华为、小米和vivo等品牌客户，市场认可度比较高。
根据市场调查机构 Counterpoint Research 公布的最新报告，售价高于 200 美元的高端细分市场快速增长。301-400 美元细分市场的出货量同比增长 46%，而 401 美元以上细分市场的出货量同比增长高达 1292%。
而作为对比，低于 50 美元的细分市场份额下降至 20%，出货量同比下降 35%。华为和苹果在 2022 年主导了中国智能手表市场，它们的总份额占比接近 50%。
基于现在的行业现状，我认为做中高端的汇顶科技、恒玄科技在智能手表的爆发以后，将会更加受益。
目前提到的四家公司均是面临各种各样的问题，但是这也是国内设计芯片的现状，而消费电子类芯片的业绩主要驱动力就是下游行业增速，如果下游火爆，就会出现量价齐升的情况。
至于比亚迪推出智能手表后会不会引起别的车企效仿，从而带来爆量还未可知，但是如果真的爆发了，看完我的这篇分享后，起码能够帮助大家抓住核心。
再次提醒本文是基于假设推演，实际情况还未可知，仅仅是一种思路分享，不能做为投资建议。
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下期分享：AR\VR主控芯片的分享，一直传苹果打算推出AR\VR设备，那么如果今年推出，对应的主控芯片必大概率会带来量价齐升。
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